阳光城在回函中表示，因2021年整体市场环境及公司自身基本面情况呈现断崖式下降，为加快销售回款，公司不得不采取了降价措施。根据项目情况，基于谨慎性原则阳光城做出计提相应存货跌价准备，涉及京津冀、大福建、长三角、珠三角等区域。因多数项目存在减值迹象，因此报告期内存货跌价准备计提金额较上年出现大幅增加；另一方面，因阳光城2021年度竣工备案项目数量减少，房地产业务结算规模下降，将导致公司营业利润减少。 截至2021年9月末，阳光城的货币资金271.80亿元，但截至2021年12月末，其在手货币资金较年初大幅下降，致使实操中可灵活动用资金占账面资金比例不足1%，回笼至集团层面难度极大，可自由动用货币资金基本枯竭。 “2021年下半年市场情绪明显回落，购房者置业情绪偏弱，房企的投资意愿和动力明显不足。在如此消极的市场环境下，公司全年完成2021年销售额目标不足八成。销售规模的下降直接导致了公司的回款规模不及预期，从源头端影响了公司现金回流，但公司仍然竭尽全力提升回款情况。”阳光城在公告中称。 可动用资金枯竭同时，阳光城还面临债务交叉违约的风险，而一旦发生债务交叉违约，阳光城的偿债压力将陡增。 2月17日晚间，阳光城披露，未能在30日豁免期内，即2022年2月15日前，支付两笔境外债券XS2100664544、XS2203986927的利息，分别为1387.5万美元、1338.7万美元，合计2726.25万美元。 阳光城亦表示，其仍在努力化解全面触发交叉违约的极端压力，积极沟通持有人豁免交叉违约条款，旨在稳定公司的正常经营秩序，赢得更多的时间来筹措资金，化解流动性风险。 “考虑到当前市场信心较为脆弱，加之该公司销售大幅下滑、现金流持续承压，债务违约事件可能会触发一些债券条款，引发交叉违约。如果不能及时回笼足够的现金并妥协解决债券到期问题，一旦触发交叉违约，企业将陷入更加被动的局面。”汇生国际融资总裁黄立冲说。 数据显示，截至2021年9月末，阳光城1年内到期的有息债务为247.98亿元，占比为29.20%；1-2年内到期的有息债务为365.67亿元，占比为43.05%；2-3年到期的有息债务为171.48亿元，占比为20.19%；3年以上到期的有息债务为64.25亿元，占比为7.56%。阳光城有息债务在1年以内及1-2年到期的占比较高。 阳光城最终能否避免债务交叉违约仍存悬念，但其在公告中将其“家底”，即主要资产及可变现能力情况做了详细的披露，而这也是其未来偿债的重要支撑。 截至2021年9月末，该公司除有271.80亿元的货币资金外，其他应收款536.04亿元，存货账面价值2013.88亿元，长期股权投资账面价值290.72亿元。 其中，截至2021年6月末，阳光城受限资产账面价值合计为1215.20亿元，占公司资产总额的比例为33.92%，占比相对较高；未受限存货为950.72亿元，可变现能力相对良好。不过，阳光城称，“随着市场的持续下行，变现能力同比大幅下降，叠加公司可自由动用货币资金基本枯竭的因素，短期及长期偿债压力比较大。” 阳光城方面表示，公司已通过积极转让资产展开了自救。自阳光城及母公司阳光控股遭遇流动性危机以来，已处置了兴业银行股份、正心谷旗舰基金等股权，转让了包括浙江永康、四川宜宾、上海梓光、上海臻百利、希尔顿酒店等20余项资产，所得款项均用于偿还债务，累计已偿还债务超450亿元。 “公司自救决心很大，不过虽然积极瘦身减债，但因市场疲软依然面临严峻的偿债形势。”阳光城方面说。 推荐理由： 效果图 动态：招商禹洲·云鼎府2022年12月31日。19000元/平方米起。绿化率38%。容积率3。带装修交房。 项目简介：招商禹洲·云鼎府，约27万㎡公园湖居样本，中山市内少有的人居生态大盘，深中城芯优质资产。坐落中山东，前海西，火炬政务圈生活圈，距深中通道黎村出口约6KM，畅享湾区便捷生活。距得能湖公园约100米，下楼即享约240亩得能湖公园休闲配套，与国际会展中心仅一路之隔，约600米即达太阳城商圈，周边9所学校环伺左右，全龄段覆盖。项目采用U型建筑布局，引湖景入小区，最大化吸纳景观，项目规划共15栋33-34F高层产品，3栋33F复式产品，及12栋叠墅4F产品。目前高层产品建面约89-117㎡三四房火热在售，全南向阳光户型设计、一线园林中轴美景尽收眼底，高层采用一线知名品牌精装，以准现房品质，开启湾区梦想生活。 交通图 推荐理由： 效果图 动态：中山星河盛世2023年4月2日。12000元/平方米起。主力户型为78平-139平2居-3居。绿化率38%。项目规划建设872户。 项目简介：中山星河盛世，由星河控股集团投资开发，亦是星河集团首次进驻中山之作。项目占地约3.1万㎡，住宅建筑面积约8万㎡；身处轨道交通高速发展繁荣的时代，项目距城轨南头站仅一公里，通达广珠深，执掌大湾区；项目两公里内包揽金盛隆购物广场、穗西市场等6大综合商业体和南头公园等4大公园景观，便利生活轻松实现。星河盛世项目旨在打造成为城市高端住宅，绿化率约38%，高级社区园林配套，好风光触手可及；主力户型是79-139㎡户型，户内空间结构南北通透；我们项目社区致力于“打造全龄趣玩儿童社区丨连接人与社群关系的儿童成长运营服务体系”，由会客厅广场、核心景观花园、活力景观带三大板块组成，打造高端公共空间，享优品质生活。 交通图